(资料图片仅供参考)

（以下内容从上海证券《电力设备与新能源行业周报：干法隔膜供应偏紧，光伏新技术渐行渐近》研报附件原文摘录）行情回顾过去一周，电力设备行业上涨%，表现强于大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第3。分子板块看，电机上涨%，光伏设备上涨%，电池上涨%，其他电源设备上涨%，电网设备上涨%，风电设备上涨%。核心观点&数据动力电池核心观点：电池端，考虑地补政策及地方新能源产业发展指引对新能源车销量的拉动，电池材料环节价格趋稳，以及头部电池厂商海外电池回收业务布局规划，我们看好后续动力电池出货量增长。材料端，干法隔膜市场受海外需求及储能市场需求拉动，市场供应偏紧，头部厂商满产满销，且后续存小幅涨价可能，我们看好干法隔膜头部厂商业绩增长。数据更新：据SNE，2023年5月全球动力电池装车量，同比+64%，环比+14%。2023年1-5月，全球动力电池装机量前五厂商分别为宁德时代、比亚迪、LGES、松下、SKOn，市占率分别为36%、16%、14%、8%、5%，CR5为80%。根据鑫椤锂电数据，6月30日动力型磷酸铁锂报价万元/吨，三元材料5系报价万元/吨，三元材料6系报价万元/吨，三元材料8系报价万元/吨，电池级%碳酸锂报价万元/吨，工业级%碳酸锂报价万元/吨。光伏核心观点：目前硅料致密料价格区间降至60-65元/KG，均价周环比-%，目前价格已跌破部分厂家盈亏线，未来下降空间有限，行业库存改善明显，部分下游企业在当前价格水平下已出现积极采购行为。我们认为，产业链价格快速下调至相对较低水平，有助于逐渐消除终端观望情绪。我们预计随着产业链价格传导完毕，低位组件价格有望刺激终端需求进一步反弹。新技术方面，继TOPCon后，电镀铜、钙钛矿等亦有新的进步。太阳井新能源举办融资推介会暨技术说明会，电镀铜200MW中试线表现良好，同时带来GW级电镀铜解决方案。钙钛矿方面。在《SolarCellEfficiencyTables》发布的2023年年中最新光伏效率纪录榜单中，极电光能大尺寸钙钛矿组件以%稳态效率再创造世界纪录。数据更新：根据Infolink数据，硅料价格64元/KG，环比-%；182mm、210mm硅片价格分别为、4元/KG，环比分别持平、-%；单晶PERC182、210电池价格分别为、元/W，环比分别-%、-%；单晶单面PERC182、210组件价格分别为、元/W，环比分别-%、-%。辅材方面，根据SOLARZOOM数据，正银、背银价格分别为5822、3302元/KG，环比分别-%/-%；EVA、POE胶膜价格分别为/㎡，环比持平；、玻璃价格分别为、元/㎡，环比持平。投资建议动力电池：2022年7月开始动力电池板块持续下行，当前板块估值位于过去3年%分位点。我们认为板块走势已经充分反应了市场的悲观预期。看未来，我们预计动力电池需求将逐步改善，持续看好锂电池产业链。电池端建议关注宁德时代，公司技术壁垒高、盈利稳定，公司计划布局海外电池回收业务，海外竞争力有望进一步提升。材料端建议关注星源材质，干法隔膜下游需求旺盛，头部厂商满产满销，且干法隔膜后续有涨价可能，星源材质在干法隔膜领域产能靠前；建议关注德方纳米，特斯拉或将采用宁德时代提供的磷酸锰铁锂电池M3P，该技术方向有望迎来大规模应用，德方纳米在磷酸锰铁锂技术路线布局领先。光伏：1）看好下游需求及组件排产回升，直接利好相关辅材环节（量升利稳）。建议关注玻璃、胶膜、焊带、边框、接线盒、跟踪支架等环节，推荐鑫铂股份，建议关注福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份等。2）持续看好新技术方向，建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等。推荐高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。风险提示新技术导入不及预期、原材料价格大幅波动、海外贸易政策变化等。

推荐内容